通膨調整實質報酬率
名目 7% 不等於 7%，扣掉通膨才是真實回報。
工具用途
投資報導常見『年化 8%』的說法，這是『名目報酬率』，未扣除通膨。若同期通膨 3%，你的真實購買力只增加約 4.85%。本工具使用費雪方程式精確計算實質報酬率，協助你在比較不同年代、不同地區的投資績效時做出公平判斷。長期退休規劃尤其依賴實質報酬率——若僅用名目報酬，30 年後可能發現退休金嚴重不足。
計算原理與公式
費雪方程式：(1 + 名目利率) = (1 + 實質利率) × (1 + 通膨率)。實質利率 = (1 + 名目) / (1 + 通膨) − 1。
使用範例
- 名目 7%、通膨 3%：實質報酬約 3.88%。30 年後 100 萬實質購買力約增為 313 萬（非 761 萬）。
- 1970 年代美股名目年化 6%，但通膨 7%，實質報酬為負——這就是『失落的十年』。
常見問題
- 簡單相減（名目 − 通膨）對嗎？
- 近似可用，但通膨高時誤差大。例：名目 10%、通膨 6%，相減 4%，正確為 3.77%。
- 通膨率參考哪個指標？
- 台灣看主計總處 CPI、香港看政府統計處 CCPI、美國看 CPI-U。長期平均約 2%-3%。