通胀调整实际收益率
名义 7% 不等于 7%，扣掉通胀才是真实回报。
工具用途
投资报道常见“年化 8%”的说法，这是“名义收益率”，未扣除通货膨胀。若同期通胀 3%，你的真实购买力只增加约 4.85%。本工具使用费雪方程式精确计算实际收益率，协助你在比较不同年代、不同地区的投资绩效时做出公平判断。长期养老规划尤其依赖实际收益率——若仅用名义收益，30 年后可能发现养老金严重不足。
计算原理与公式
费雪方程式：(1 + 名义利率) = (1 + 实际利率) × (1 + 通胀率)。实际利率 = (1 + 名义) / (1 + 通胀) − 1。
使用示例
- 名义 7%、通胀 3%：实际收益约 3.88%。30 年后 100 万实际购买力约增为 313 万（而非 761 万）。
- 1970 年代美股名义年化 6%，但通胀 7%，实际收益为负——这就是“失去的十年”。
常见问题
- 简单相减（名义 − 通胀）对吗？
- 近似可用，但通胀高时误差大。例：名义 10%、通胀 6%，相减 4%，正确应为 3.77%。
- 通胀率参考哪个指标？
- 大陆主要看国家统计局公布的 CPI 数据。长期平均建议按 2%-3% 规划。